Оценка бизнеса

ВВЕДЕНИЕ 6

ГЛАВА 1 ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА 8

1.1 Организационно-управленческие и правовые аспекты оценочной деятельности 8

1.2. Понятие и основные цели оценки стоимости предприятия 18

1.3 Виды стоимости предприятия 21

1.4 Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия 24

1.5 Основные принципы оценки стоимости предприятия 27

1.6 Этапы процесса оценки и содержание отчета по оценке стоимости бизнеса 31

ГЛАВА 2 ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА 34

2.1 Доходный подход к оценке стоимости предприятия 34

2.1.1 Методология доходного подхода к оценке бизнеса 34

2.1.2 Учет рисков бизнеса 41

2.1.3 Метод дисконтированного денежного потока 52

2.1.4 Метод капитализации дохода 58

2.2 Рыночный подход к оценке стоимости предприятия 62

2.2.1 Методология рыночного подхода к оценке бизнеса 62

2.2.2 Метод рынка капитала 64

2.2.3. Метод сделок 71

2.2.4 Метод отраслевой специфики 72

2.3 Имущественный (затратный) подход к оценке стоимости предприятия 73

ГЛАВА 3 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОГО ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 84

3.1 Коммерческие объекты недвижимости 84

3.2 Земельный участок как основа недвижимости 103

3.3 Применение доходного подхода к оценке стоимости объектов недвижимости 111

3.4 Применение сравнительного подхода к оценке стоимости объектов недвижимости 119

3.5 Применение затратного подхода к оценке стоимости объектов недвижимости 127

4 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ МАШИН, ОБОРУДОВАНИЯ И ТРАНСПОРТНЫХ СРЕДСТВ 140

4.1 Информационно-аналитическая база оценки стоимости машин, оборудования и транспортных средств 140

4.1.1 Технико-экономическое содержание основных производственных фондов 140

4.1.2 Классификация, идентификация и локализация основных производственных фондов 143

4.2 Применение затратного подхода для оценки стоимости машин и оборудования 155

4.3 Применение сравнительного подхода для оценки стоимости машин и оборудования 167

4.4 Применение доходного подхода для оценки стоимости машин и оборудования 169

4.5 Методы оценки стоимости транспортных средств 170

5 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 192

5.1 Рыночная стоимость нематериальных активов 192

5.2 Применение доходного подхода к оценке рыночной стоимости нематериальных активов 201

5.3 Применение затратного подхода к оценке рыночной стоимости нематериальных активов 214

5.4 Применение сравнительного подхода и оценка стоимости товарного знака 217

5.5 Оценка рыночной стоимости финансовых вложений 219

6. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАКЕТОВ АКЦИЙ И ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 228

6.1 Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций] 228

6.2 Определение ликвидационной стоимости предприятия при коротком сроке его ликвидации 234

6.3 Оценка ликвидируемого предприятия при длительном сроке его ликвидации 236

7. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА 244

7.1 Методы оценки и управления стоимостью бизнеса, основанные на концепции экономической прибыли 244

7.1.1 Концепция управления стоимостью. Факторы и показатели стоимости 245

7.1.2 Сущность и применение показателя экономической добавленной стоимости 248

7.1.3 Сущность и применение показателя акционерной добавленной стоимости 252

7.2 Опционный метод оценки бизнеса 256

7.2.1 Основные типы реальных опционов 258

7.2.2 Различия метода реальных опционов и метода дисконтированных денежных потоков 259

7.2.3 Алгоритм расчета различных показателей при использовании опционного метода оценки бизнеса 260

7.3 Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости 263

7.3.1 Стратегии управления стоимостью предприятия 264

7.3.2 Корпоративное регулирование 267

7.3.3 Оценка стоимости предприятия при реструктуризации 275

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 279

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 280

ГЛОССАРИЙ 282